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法國大選首輪投票結果降低「法國脫歐」(Frexit)的政治風險 ,以及歐元區經濟復甦增強,使得投資人對歐元區第三大經濟體義大利的觀感好轉。義大利股市周一盤中強升約4%,反映國家借貸成本的10年期公債殖利率亦下降到0.21%的1個月低點。
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米蘭FTSE MIB指數周一創下去年12月以來最佳單日,盤中觸及20,555.40點,幅度為4.12%。今年以來則累漲6.7%。
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但分析師警告義大利公債的漲勢無法持久。周一盤中,義大利與德國10年期公債利差大幅縮小逾20個基點,為180.4個基點。荷蘭銀行(ABN Amro)策略師Kim Liu表示,這個情況有點誇張。近來每當投資人對歐元區的疑慮升高時,義大利、西班牙和葡萄牙等3個國家的公債總是首先遭純交友到拋售。雖然歐元區崩解的風險暫時解除,義大利資產仍有其他風險。荷蘭合作銀行(Rabobank)分析師麥奎爾指出,義大利負債占GDP的130%,銀行業仍陷困境,經濟成長有待提振。他認為,義大利公債的長期表現將比不上其他主要歐洲國家。此外,義大利在未來12個月將舉行大選,歐洲央行若緊縮量化寬鬆政策,也會對義大利造成明顯的衝擊。信評機構惠譽(Fitch)上周五將義大利主權債信由BBB+調降到BBB,只比垃圾等級高2級,理由是戀愛交友軟體比較政府一直無法達成預算目標和削減債務。因此,惠譽指出,「義大利更容易遭受可能的不利衝擊。」(工商時報)
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